Cerca de dois anos após o colapso da Evergrande, uma nova gigante imobiliária da China está causando apreensão global, inclusive no Brasil.
Nas últimas semanas, as ações da incorporadora Country Garden, uma empresa de magnitude comparável à Evergrande, sofreram uma queda vertiginosa, atingindo os valores mais baixos de sua história. Esse declínio é atribuído aos temores de que o setor imobiliário chinês possa estar à beira de uma nova crise de crédito.
Os primeiros sinais de problemas surgiram quando a Country Garden precisou renegociar o prazo de pagamento de alguns de seus títulos de dívida em dólares, conseguindo efetuar o pagamento somente no último dia. Além disso, a empresa está em processo de renegociação de vários outros títulos, alimentando o temor de um possível calote.
De acordo com o último balanço corporativo, a dívida da empresa já atingiu a marca de 108,7 bilhões de Yuans chineses, aproximadamente US$ 15 bilhões, quase metade da receita do trimestre, que foi de 226,3 bilhões de Yuans (US$ 31 bilhões).
Esse cenário lembra de perto o que ocorreu com a Evergrande em setembro de 2021, despertando receios entre os investidores. Qualquer problema financeiro ou operacional significativo em uma das gigantes da construção chinesa tem o potencial de desencadear uma reação em cadeia, desencadeando uma crise que afetaria diversos setores, direta e indiretamente. Vale lembrar que o setor imobiliário é vital para a segunda maior economia do mundo.
Entre os principais pontos de tensão, cabe destacar:
🏢 depois da Evergrande, as turbulências da Country Garden escancaram um problema geral no setor imobiliário chinês, o que aumenta a cautela em relação à possibilidade de que outras empresas também possam deixar de honrar seus compromissos financeiros;
💰 a Country Garden (e o setor imobiliário chinês como um todo) tem várias dívidas de valores exorbitantes com bancos do país, o que pode impactar significativamente essas instituições financeiras nos casos de não pagamento dos títulos;
🏦 se as instituições financeiras passam por períodos de crise, com menos dinheiro, o impacto é sentido diretamente pela população, porque os bancos passam a ser mais restritivos com liberação de crédito;
⚙️ o setor imobiliário chinês é o maior demandante por minério de ferro no mundo e, se passa por uma crise e produz menos, todas as exportações da commodity seriam impactadas;
📉 além de uma menor demanda por minério de ferro, diversas outras commodities e produtos também podem ser menos demandados, afetando as exportações e a atividade econômica dos principais parceiros comerciais da China, como o Brasil.
